2026世界杯 高温提前近似算力负荷高增 电力板块或迎来事迹与估值双重提高

电力板块日K线图 张大伟 制图

　　高温提前近似算力负荷高增

　　电力板块或迎来事迹与估值双重提高

　　◎记者 王文嫣

　　5月29日收盘，Wind火电办法指数涨幅跨越4%，晋控电力、深南电A、华能海外、粤电力A、华电动力、华能蒙电等多股涨停。近20日，Wind火电办法指数累计涨幅跨越22%。分析东说念主士称，电力板块握续走强，中枢缘于高温前置推升用电负荷、数据中心用电刚性延长、战略与商场预期共振。

　　南边电网负荷频改变高

　　本年用电节拍明显偏离长年规矩，高温天气前置推动负荷提前走高。5月25日至28日，南边电网电力负荷连接4天创出新高，最高达2.75亿千瓦。5月28日，广东电网电力负荷年内第二次改变高，达1.7亿千瓦。5月27日，广西电网电力负荷年内第五次改变高。本年以来，南边电网全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省（区）电力负荷改变高跨越20次，糟塌2020年至2025年年度峰值贴近在六、七月的季节性规矩。

　　上海证券报记者从国网上海市电力公司了解到，5月26日，上海最高气温为30.0℃，单日最高负荷3006.8万千瓦，总体处于低位，但关悉数据同比明显增长。入夏以来（5月11日至5月28日），上海平均最高电力负荷2631.79万千瓦，较客岁同期的2390.13万千瓦增长10.1%。其中，5月25日至28日平均最高负荷2920.72万千瓦，周平均最高负荷较客岁同期的2281.48万千瓦增长28.0%。

　　高温前置趋势也获取官方研判复古。国度舒心中心4月中旬已暗示，展望5月将插足厄尔尼诺景象，并于夏秋季酿成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件。这次厄尔尼诺事件将至少握续至本年底。国网上海市电力公司关系东说念主士亦暗示，据景观部门展望，受群众变暖近似厄尔尼诺事件影响，今夏上海总体呈现“高温多雨”的舒心特征，平均温度较往年偏高2℃至3℃，出现顶点天气事件概率较大。空洞有计划经济增长及顶点舒心偏多等身分影响，展望上海今夏最高用电负荷为4400万千瓦，同比增长4.37%。

　　长江证券研报觉得，今夏寰宇最高用电负荷展望达16亿千瓦，同比增多约9000万千瓦，供需垂危进度或高于2022年及2024年。

　　数据中心用电高增

　　与此同期，世界杯比赛在线高清直播数据中心已成为电力需求增长的中枢引擎。5月1日至27日，深圳数据中心行业举座用电量达2.73亿千瓦时，同比增长20.12%。其中，光明区行为深圳市核默算力与数据中心集会高地，其数据中心用电量同比大幅增长85.31%。

　　产业转型深化带动用电结构深刻变革。传统工业白天单峰用电模式澈底改变，南边电网区域用电酿成早、午、晚“三峰并行”的全新特征，电力供需入手规矩竣事结构性飘浮。南边电网提前推动396万千瓦老例电源、1399万千瓦新动力及172万千瓦新式储能投产，AI负荷预测系统全年平均准确率跨越98%，为电力保供提供坚实复古。

　　国网上海市电力公司炫耀，上海市主要智算中心用电量近两年正以年均1.2倍的速率增长，成为全市最大的增量。单个智算中心的年用电量以10亿千瓦时量级盘算推算，卓绝于两家大型芯片工场一年的用电量。

　　东说念主工智能算力正从传统用电负荷飘浮为影响新式电网设立的紧迫变量。上海电网行为超大城市电网的标杆，正以“算电协同”为中枢，和会新一代通讯与智能时间，积极探索构建“电力网、算力网、通讯网”三网和会的新式城市基础智力底座。在重心工程设立方面：一是积极布局市外可再天真力大基地，加速鼓舞内蒙古库布都沙漠基地送电上海特高压直流及配套工程；二是加速鼓舞市内新动力发展，奇迹深入海风电贴近斥地；三是落实国度绿电直连发展战略，全力作念好新动力并网奇迹，推动提高当场消纳才能。

　　多家券商解释觉得，在用电供需紧均衡模式下，电力板块迎来事迹与估值双重提高机遇。

　　招商证券研报称，在现货及结算电价超预期、厄尔尼诺来袭带动用电需求与来水改善，以及算电协同战略强化等三重催化下，看好事迹空窗期电力板块结构性行情。基于算力催化逻辑，保举位于数据中心重要、受益于算电协同催化，且股息率较高的优质量方动力企业。

　　长城证券暗示：2026年容量电价回收固定资本比例已提高至不低于50%，为火电企业提供踏实的收入底盘；永恒来看，跟着援手奇迹商场和现货交游的鼓舞，火电机组行为休养性电源的价值将进一步被挖掘。

　　东方证券暗示，水电生意模式肤浅且优秀，度电资本在整个电源中处于最低水平，提议逢低布局优质流域的洪流电。

　　需防护的是2026世界杯，近期跟着国内煤矿安全查验力度加大、高温天气提前激发电厂加速补库，商场对煤价高潮有较强预期。